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澳娱国际平台手机版下载·MSCI最大单次扩容 189只中盘股登场

2020-01-11 15:46:55

澳娱国际平台手机版下载·MSCI最大单次扩容 189只中盘股登场

澳娱国际平台手机版下载,编者按:

a股纳入msci的进程更进一步,msci迎来年内第三次扩容。11月8日早间,msci(明晟公司)发布11月份半年度指数评估结果,将所有中国大盘a股纳入因子从15%增加至20%,增加了204只中国a股,其中189只是中盘股。

a股迎年内msci最大扩容

11月8日凌晨,msci宣布将把指数中的所有中国大盘a股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘a股一次性以20%的纳入因子纳入msci指数,11月26日收盘后生效。这也是年初至今最大一次msci扩容。

msci将实施此前宣布的中国a股增持msci新兴市场指数的第三步:204只中国a股将被纳入msci中国指数,其中189只是中盘股,268只a股纳入系数将从0.15提高到0.20。

至此,纳入msci的a股标的总共有大盘股244只,中盘股228只。

msci 11月半年度调整显示,msci中国全流通指数(msci china all shares indexes)中将有62只新增和20只剔除。其中,最大的新增标的将是中信建投。同时,msci中国小盘全流通指数(msci china all shares small cap index)中将有330只新增和37只剔除。

调整后,中国a股在msci中国指数和msci新兴市场指数中的权重将分别达到12.1%和4.1%。

具体到主要msci a股指数来看,msci 中国在岸指数成分股(msci china a onshore indexes)将有47只新增和38只删除,最大纳入个股标的将是中信建设、鹏鼎控股、汇顶科技。同时,msci小盘指数( msci china a small cap index。)中将有320只新增和9只剔除。

另外,msci 中国全流通指数(msci china all shares indexes)中将有62只新增和20只剔除。其中,最大的新增标的将是中信建设。同时,msci中国小盘全流通指数中将有(msci china all shares small cap index)330只新增和37只剔除。

189只中盘股登场

此次扩容的一大亮点是,msci在提升大盘a股因子的同时,还将纳入约189只中盘股。中盘股中权重较大的有长春高新、正邦科技、海大集团、生益科技、古井贡酒等。

根据目前披露的msci纳入a股中盘股及大盘股名单统计,中盘股自由流通市值合计约为大盘股自由流通市值的17%。

机构认为中盘股最受益,很早之前就预计了这次中盘股新纳入很多,对应a股市场基本就是在沪深300指数之外的最大股票,或者对应中证500指数的中相对较大的股票。

国盛证券指出,行业分布方面,中盘股更加侧重景气成长。根据此前披露的msci纳入a股中盘股及大盘股名单,大盘股与中盘股行业分布情况存在显著差异:大盘股名单里的公司主要分布于非银、食品饮料、医药、地产和家电;而中盘股标的主要分布于医药、计算机、电子、化工和食品饮料。简言之,大盘股主要集中于金融地产和大消费行业,中盘股则给予计算机、电子等成长类行业更多侧重。

兴业证券认为,从进一步纳入后被动资金的行业分布上看,医药生物、电子、化工、计算机流入金额分别位居第一、第四、第五和第六,成长性行业的被动流入资金量在此次纳入过程中有明显的提升。

有望带来3000亿元增量资金

据机构分析,本次扩容有望成为规模最大的一次扩容。msci扩容将带来大量主动和被动资金。

中金公司认为,本次资金流入将明显高于此前几次纳入。根据该机构的估算,msci新兴市场指数中a股的权重在本次指数调整后将从当前的2.8%提升至4.0%。根据追踪msci指数的资金规模,静态估算本次指数调整对a股的增量资金(主动+被动)规模约为350亿美元至400亿美元(约2500亿元至3000亿元人民币),相比今年5月和8月的两次纳入的估算资金流入(约230亿美元)高出约50%至70%。

兴业证券预测,从总量上看,此次msci纳入a股将带来约400亿元人民币的被动增量资金,达到近几次纳入所带动的资金量的新高。兴业证券测算认为,11月msci纳入a股的大盘股和中盘股权重占比分别为85%和15%,但是带来的增量资金对大盘股和中盘股的分配占比分别为57%和43%。由于大盘股和中盘股的纳入比例不同,行业的增量资金也产生了较大的影响。从被动资金分布预测上看,医药生物、电子、化工、计算机流入金额预计分别位居第一、第四、第五和第六,成长性行业的被动流入资金量在此次纳入过程中将有明显的提升。

依据中信建投对msci跟踪资金静态测算,预计11月第三步纳入将带来增量资金2580亿,大盘股和中盘股带来的增量资金分别为1500亿与1080亿,主动和被动占比分别为80%和20%。从今年年底到明年三季度,国际指数将密集增加a股权重。参考韩国和台湾经验,当前a股正处外资持续流入初期。受益于指数纳入权重增加,加上a股相对全球其他市场性价比突出,预计明年北上资金将继续增配a股。

联讯证券表示,此次msci纳入范围扩大至中盘股,将带来大额资金流入,这对于短期市场情绪起到提振作用,从全部a股纳入权重来看,银行、非银、食品饮料、医药生物、电子等板块权重较大,此类板块将优先受益。中长期来看,外资流入将成为大趋势,a股投资者结构中外资占比将进一步提升,对市场风格的影响也将进一步增强。

北向资金增配银行、医药和消费行业

截至11月7日,北向资金近7日主要流向消费龙头和金融类股票。在净流入前十大个股中,格力电器净流入29.40亿元,美的集团净流入20.46亿元,伊利股份净流入15.33亿元,五粮液净流入14.94亿元。前十大个股几乎分走了近7日北向资金净流入的半壁江山。

例如,根据wind统计,11月5日外资持有美的集团股份达到27.19%,根据相关规定外资持有a股个股比例达到28%时,港交所将不再接受买盘,即个股被“买爆”。目前,距离买爆美的仅一步之遥。

截至11月7日,北向资金今年以来净流入a股数额达2379.46亿元。此外,qfii投资a股的限制也在不断放宽,外资持有的a股资产,已经与公募基金持有的a股资产大致相当,外资在a股的动态正成为a股投资者不可不关心的课题。

综合分析北向资金今年以来各阶段对a股各行业资金流入流出规模和各行业指数今年以来的涨跌幅,可以找到一些外资的行业配置特点。

安信证券研报指出,今年以来医药是最受北向资金青睐的行业,资金流入381亿元,显示出外资对医药行业的长期看好,并且今年以来医药行业表现不俗,指数上涨近36%。银行今年以来获得的北向资金流入仅次于医药,近335亿元。与医药略有不同的是,银行作为指数配置的第一大权重行业,被动资金配置比例较高。

安信证券进一步指出,从北向资金配置存量来看,食品饮料仍然占据最高权重,年初至今占北向资金持股市值比重保持在19.7%左右,一直是外资最青睐的行业。

但值得注意的是,外资对食品饮料行业的投资已经进入收获期:单一行业市值占比接近20%后增配空间有限,只需要长期持有即可获得较高收益;预计今后外资对食品饮料行业将继续以持有和兑现为主,增量资金有限。

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